近期，阿特斯披露半年报，上半年实现营业收入约261.05亿元，同比增长31.71%；净利润约19.23亿元，同比增长321.75%；基本每股收益0.63元。

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图：阿特斯2023年半年度报告

从业绩驱动来看，主要系阿特斯光伏组件出货量大幅增加，光伏组件、系统产品营收同比增长，原材料、运费等综合单位成本下降，毛利率同比大幅提高，归母净利润大幅增加。除此之外，阿特斯在新兴市场强势爆发阿特斯在报告期内，将销售渠道从巴西延伸至秘鲁、智利等国家，连续两季度实现单季1GW以上的出货量，同比增长115%。在新兴市场非洲，出货量呈爆发式增长，同比提升340%。

从产品结构来看，阿特斯主营业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售，主要产品是光伏组件业务、光伏应用解决方案业务及电站开发及运营业务。

从新产品和产能看，光伏产能方面，新增电池产能均采用N型TopCon技术，满足全球客户对 N 型高效组件的需求，提升公司 N 型产品的市场份额。其中，宿迁基地新增规划TopCon电池片产能16GW，其中一期8GW已于今年4月份投产，二期项目正在建设中；扬州基地一期14GW TopCon电池片产能和泰国基地8GW TopCon电池片产能，也将于2023年下半年投产。

在快速提升N型TOPCon电池片产能的同时，阿特斯正在逐步补充前端长晶及硅片产能，各环节产能建设有序推进。预计到2024年末，拉棒、硅片、电池片和组件产能将分别达到50吉瓦、60吉瓦、70吉瓦和80吉瓦。

储能方面，阿特斯正在盐城大丰建设SolBank大型储能产品生产线，首批产品已成功

下线，预计23年底具备10GWh以上的量产能力。在扬州基地规划了新能源光+储全产业链项目，为未来储能系统集成业务的高速增长做准备。

从研发和专利来看，阿特斯上半年研发费用为2.79亿元，同比增长39.27%。截至今年上半年，维持有效的主要专利共2127项，其中境内专利2058项，包括发明专利290项，和境外专利69项包括发明专利27项，专利数量行业领先。

目前，在光伏方面，阿特斯已掌握包括大尺寸硅片技术、高效单晶 PERC 技术、HJT 电池技术、TOPCon 电池技术、彩钢瓦 BIPV 系统产品技术等。储能领域，已掌握终端需求和核心技术，包括超长寿命锂离子电池材料体系、大容量储能用锂离子电池、集装箱式大型液冷储能系统产品技术等。除此之外，正在开展逆变器和储能 PCS 设备的技术研发和制造，为巩固公司在光储一体化解决方案领域的领先地位夯实基础。

需要特别关注的是，随着光伏组件销量增长，阿特斯的应收账款增幅较高，上半年为85.66亿元，同比增长49.8%。同时，其现金流降幅较大，经营活动产生的现金流量净额为5.41亿元，同比下降28.07%。